Investing.com — Barclays, Renault’un notunu Fazla Kilolu’dan Eşit Ağırlık’a düşürdü. Hedef fiyatı 31,5 euro seviyesinde tuttu. Hisse senedi Haziran düşük seviyelerinden %15 yükseldi. Aynı dönemde SXAP endeksini 5 puan geride bıraktı.
Aracı kurum, Renault’un Avrupalı otomobil üreticileri arasında sağlam göreli marjlara sahip olduğunu belirtti. Şirketin güçlü bir bilançosu var. Hissedar getirisi beklentileri de iyi durumda. Şirket, mutlak euro temettüsünü her yıl artırma taahhüdünde bulundu. Barclays ayrıca sağlam teknoloji ve ürün altyapısına işaret etti. Özellikle bataryalı elektrikli araçlarda bu durum geçerli. Ford’un yakın zamanda Avrupa’daki küçük BEV’lerini Renault’a sözleşmeli ürettirme kararını örnek gösterdi.
Renault hisseleri erken Paris seansında %1,6 geriledi. Saat 10.11 itibarıyla bu düşüş yaşandı.
Bununla birlikte, Barclays 2026-2028 düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini %3-6 düşürdü. İlk yarı sonuçlarının ardından bu adım atıldı. Yoğun Avrupa rekabeti önemli maliyet tasarrufları gerektiriyor. Yönetim, 2028’e kadar araç başına yıllık yaklaşık 400 euro tasarruf hedefliyor. Bu, yıllık yaklaşık 1 milyar euro tasarruf anlamına geliyor. Rakam, 2026 grup FAVÖK’ünün yaklaşık %30’una denk geliyor.
Barclays analistleri şunları söyledi: “Ancak AB rekabeti çok sert ve büyük tasarruflar gerektiriyor.” CEO François Provost’un aciliyet gösterdiğini eklediler. Bununla birlikte şu uyarıyı yaptılar: “Gerekli tasarrufların büyüklüğü çok fazla görünüyor.”
Renault’un ilk yarı sonuçları konsensüsü geçti. Gelir, FAVÖK marjı ve serbest nakit akışında beklentiler aşıldı. Barclays bunun stok yenilemeden faydalandığını kaydetti. Daha yüksek Ar-Ge kapitalizasyonu da etkili oldu. Çalışma sermayesi zamanlama etkileri de rol oynadı. İkinci yarı ve 2026 tam yıl FAVÖK’ü çok daha yüksek maliyet tasarruflarına bağlı. İlk yarıda FAVÖK marjı %5,2 seviyesinde geldi.
Barclays, şirketin gerekli tasarruf yörüngesine ulaşmasının zor göründüğünü söyledi. Ana tasarruf kaynağı olan satın alma bölümünün ikinci yarıda yaklaşık dört katına çıkması gerekiyor. İlk yarıdaki 170 milyon eurodan ikinci yarıda yaklaşık 900 milyon euroya yükselmeli. Analistler şunu yazdı: “Bunun mümkün olduğunu düşünmüyoruz.” Artık Renault’un %5,3-5,7’lik tam yıl rehberlik aralığının alt sınırına ulaşacağını modellemiyorlar.
Renault, AB5 bölgesinde Temmuz ayında güçlü hacimler kaydetti. Yıllık bazda %7,2 artış oldu. Bununla birlikte, Avrupa dışındaki en büyük pazarı Türkiye keskin düşüş yaşadı. Grup hacimlerinin yaklaşık %7’sini oluşturan Türkiye, Temmuz’da %21 geriledi. Yılın büyük bölümünde iyi performans göstermişti. Bu, Dacia satışlarında tam yıl için düşüş anlamına geliyor. İlk yarıda %8,1 düşüş yaşandı. Analistler, bunun şirketin sabit hacim hedefinden daha kötü olduğunu söyledi.
Bu arada, AB’nin Çin ithalatına yönelik tarife politikasında olumlu bir sonuç rekabet endişelerini azaltabilir. Barclays bunu kaydetti. Maliyet tasarruflarının tam olarak uygulanması sonunda kazanç artışlarını tetikleyebilir. Ancak bunun 2027’nin ilk yarısından önce gerçekleşmesini beklemiyor.
Sonuç olarak, aracı kurum sektörde Fazla Kilolu notu verdiği Volkswagen’i tercih ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
